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Information sur la dette

 
 

Profil De Dette

Profil De Dette

Au 30 juin 2020, le solde total de la dette (y compris les intérêts courus) s’établissait à 5.660,4 millions €, dont un montant en principal de 1.429,4 millions € lié aux Senior Secured Fixed Rate Notes libellées en USD échéant en mars 2028 et un montant en principal de 3.151,2 millions € dû au titre de notre facilité de crédit de premier rang modifiée de 2020 échéant entre avril 2028 et avril 2029. Le solde total de la dette au 30 juin 2020 comprenait également un montant en principal de 365,5 millions € lié à notre programme de financement par le fournisseur et 4,0 millions € pour la partie restante des licences des spectres mobiles 2G et 3G. Le solde correspond pour l’essentiel aux obligations au titre de contrats de location liées à l’acquisition d’Interkabel et aux passifs au titre de contrats de location simple suite à l’adoption de l’IFRS 16 au 1er janvier 2019.

Au 30 juin 2020, nous avions une dette à court terme de 365,5 millions € liée à notre programme de financement par le fournisseur, échéant entièrement dans les douze mois. Ce chiffre représente respectivement une augmentation de 10,6 millions € et de 36,9 millions € par rapport au 31 décembre 2019 et au 31 mars 2020. Pour toute l’année 2020, nous prévoyons toujours un programme de financement par le fournisseur relativement stable par rapport à fin 2019. À compter de février 2020, nous avons réduit la marge applicable sur nos futurs engagements à court terme au titre du programme de financement par le fournisseur de 15 points de base, à 2,10% au-dessus de l’EURIBOR (seuil de 0%). Compte tenu de la taille susmentionnée du programme, cela aura un léger impact relutif sur notre flux de trésorerie disponible ajusté.

Au premier semestre 2020, nous avons finalisé plusieurs transactions de (re)financement relutives. En janvier 2020, nous avons émis avec succès et tarifé un nouveau prêt à terme à 8,25 ans de 2.295 millions USD (« Facilité AR ») et un nouveau prêt à terme à 9,25 ans de 1.110 millions € (« Facilité AQ »). Nous avons utilisé le produit net de ces émissions pour racheter intégralement les prêts à terme AN et AO antérieurs de 2.295 millions USD et 1.110 millions € respectivement. Grâce à cette transaction neutre en termes de levier, nous avons réussi à réduire la marge sur les deux prêts de 25 points de base, ce qui renforce davantage notre profil de flux de trésorerie disponible ajusté après le refinancement, en octobre 2019, des Senior Secured Notes à 4,875% échéant en 2027.

En avril 2020, nous avons émis avec succès une nouvelle facilité de crédit renouvelable sur 6,2 ans de 510,0 millions € qui remplace nos anciennes facilités de crédit renouvelables de 460,0 millions €, avec certaines disponibilités jusque juin 2023. Ce faisant, nous avons réussi à étendre et relever nos facilités de crédit renouvelables, ce qui renforce encore notre profil de liquidité. La nouvelle facilité de crédit renouvelable présente les caractéristiques suivantes : (i) une échéance au 31 mai 2026, (ii) une marge de 2,25% au-dessus de l’EURIBOR (seuil de 0%) et (iii) une commission d’engagement de 40% de la marge. La nouvelle facilité de crédit renouvelable peut être utilisée pour les besoins généraux du groupe, ce qui inclut les acquisitions, les distributions aux actionnaires et les besoins généraux en fonds de roulement de la société.

En avril 2020, nous avons également mené à bien le rachat de 10% de nos Senior Secured Fixed Rate Notes à 3,50% de 600,0 millions € échéant en mars 2028. À la suite de cette transaction, le montant en principal au titre de ces Notes est descendu à 540,0 millions € avec, à la clé, une économie de 2,1 millions € sur les intérêts annuels en espèces, ce qui renforce d’autant notre solide profil de flux de trésorerie disponible ajusté.

En excluant les dettes à court terme liées à notre programme de financement par le fournisseur, nous ne devons faire face à aucun amortissement de dettes avant mars 2028, avec une durée moyenne pondérée de 8,0 ans au 30 juin 2020. En outre, nous avions pleinement accès aux 555,0 millions € d’engagements non utilisés au titre de nos facilités de crédit au 30 juin 2020, avec certaines disponibilités jusque mai 2026.

Pour plus d’infos à propos de nos instruments de dette et de nos plans de paiement au 30 juni 2020, nous référons au Investor & Analyst Toolkit du 2ième trimestre de 2020.